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“低估值确立了权益的中长期配置价值，结合改革措施陆续出台、新增动能不断培育，都将有助于夯实A股的中长期基本面，继续支持慢牛行情。”史博表示。从估值角度分析，史博坦言，当前A股市场估值处于历史极低位置，仅以历史对比的方法来看，A股市场是被显著低估的，但是这里存在两个问题使得估值体系比较复杂。其一，中国经济逐渐进入成熟阶段，历史极高估值可能难以重现，发达国家的标杆股票指数市盈率普遍在15倍中枢附近，因此沪深300的合理中枢也会朝着这个方向演变，而不是较早时的25倍，因此当前11-12倍，只能认为是较为低估而不是显著低估；其二、随着机构投资和外资持股力量的增强，A股对好公司的定价效率显著提高，好公司的估值经过年初以来的较大幅度修复，并不再显著低估，所以这是价值投资和基本面投资的不利因素，可能提估值的空间极其有限，未来持有好公司的收益更多来自于盈利增长。

10月份时，全球对黄金的持仓还曾下滑至一年多来最低水平，此后大幅增加逾100吨。据彭博统计，截止12月25日，全球黄金ETF持仓达到2187.2吨。【大宗商品】INE中国原油期货小幅上涨周三，INE中国原油期货主力合约SC1901收报357.3元，涨0.48%。周二夜盘，该合约低开低走。

2017年，中日关系出现改善势头。安倍政权有意利用去年的中日邦交正常化45周年和今年《中日和平友好条约》签订40周年时机，推动双边关系转暖。然而，中日之间的互信基础仍较为薄弱。一方面，日本仍将中国视作主要对手与威胁，影响了中日合作的深入；另一方面，安倍政权长期渲染中国军力增强等因素，导致日本国民对于中国的看法更趋偏激和复杂。

外部环境：联储加息预期下降，打开货币政策空间。新型工具TMLF的公布时间正好在12月美联储会议落地之前。一方面，政策工具在联储会议前落地，也彰显了我国货币政策的独立性和创新性；另一方面，随着近期美国经济压力的上升和通胀压力的回落，美联储逐渐转鸽，美联储加息预期的回落也为我国央行货币政策操作打开了空间。

当地时间12月4日，在当天的一场新闻发布会上，约翰逊就华为与5G问题表态。他说，“我不希望英国对海外投资抱有不必要的敌意，”但随后，约翰逊又话锋一转，“另一方面，我们不能损害我们至关重要的国家安全，也不能损害我们与‘五眼联盟’伙伴协作的能力，这将是我们决定华为事务的关键标准。”《每日邮报》解读说，约翰逊这番表态是在暗示要禁止华为参与英国5G建设。英国《卫报》4日曾评论，这是迄今为止约翰逊准备将华为“拒之门外”的最强烈信号。

常德鹏表示，容维公司作为经批准从事证券投资咨询业务的投资咨询机构，违反《证券、期货投资咨询管理暂行办法》规定，向投资人承诺投资收益，在其私募基金管理人资质注销后，对外宣传中仍然提及私募登记证书，发布容维公司有多名执业分析师的不实信息，对投资者具有误导性，未以谨慎、诚实和勤勉尽责的态度为客户提供投资咨询服务。近年来，证券投资咨询行业乱象丛生，有的持牌机构违反诚信经营的基本原则，欺诈客户不当牟利，有的沦为市场操纵等违法行为的帮凶，有的未经批准擅自开展或变相开展投资咨询业务，滥竽充数，浑水摸鱼，严重扰乱市场秩序，损害投资者权益。在成熟市场中，证券投资咨询业务向来是受到严格监管的领域，在我国中小投资者占比较高的特定市场环境下更应如此。证监会将进一步加大对该领域违法违规行为的打击力度，正本清源，切实保护中小投资者合法权益。